Amara Raja Energy & Mobility, जो भारत की जानी-मानी बैटरी निर्माता कंपनी है, ने पिछले तीन सालों में अपने निवेशकों के पैसों को दोगुना कर दिया। हालांकि पिछले एक साल में शेयर करीब 30 फीसदी तक गिरा है, जिससे अब यह सवाल उठ रहा है कि क्या यह खरीदने का अच्छा मौका है। आइए समझते हैं कि बाजार विशेषज्ञ क्या राय दे रहे हैं और कंपनी का आगे का रोडमैप कैसा दिख रहा है।
कंपनी का वर्तमान प्रदर्शन
बीते तीन सालों में अमारा राजा के स्टॉक ने 100 फीसदी से ज्यादा रिटर्न दिया है, लेकिन हाल के महीनों में इसका प्रदर्शन कमजोर रहा है। पिछले छह महीनों में यह करीब 2 फीसदी नीचे गया, और एक साल में 26 फीसदी की गिरावट दर्ज हुई। जबकि सेंसेक्स इस दौरान लगभग स्थिर बना रहा। यानी जहां बाजार में स्थिरता है, वहीं अमारा राजा थोड़ा दबाव में दिखी है।
Nuvama की राय
ब्रोकरेज हाउस Nuvama को कंपनी के भविष्य पर भरोसा है। उनका मानना है कि आने वाले वित्तीय सालों में कंपनी की ग्रोथ मजबूत रह सकती है। Nuvama का कहना है कि टू-व्हीलर बैटरी की डिमांड 6–7 फीसदी और फोर-व्हीलर बैटरी की डिमांड 10–11 फीसदी की दर से बढ़ेगी। साथ ही कंपनी के ईबीआईटीडीए मार्जिन (कमाई का अनुपात) 11.5 फीसदी से बढ़कर अगले साल 14 फीसदी तक पहुंच सकते हैं।
Nuvama के विश्लेषकों का कहना है कि कंपनी का मुख्य व्यवसाय यानी लीड एसिड बैटरी (LAB) आने वाले 10 सालों तक उद्योग की औसत ग्रोथ से 3–5 फीसदी तेज चल सकता है। मजबूत आफ्टरमार्केट डिमांड और एक्सपोर्ट्स में बढ़ोतरी इसके अहम कारण बताए गए हैं। उन्होंने यह भी बताया कि कंपनी का लिथियम सेल प्रोजेक्ट अब FY26 से थोड़ा आगे बढ़कर FY27 में शुरू होगा, जिससे भविष्य में नए राजस्व स्रोत मिलेंगे।
MOSL की राय
दूसरी ओर, Motilal Oswal Securities (MOSL) इस स्टॉक पर ज़्यादा जोश नहीं दिखा रही। उनका नजरिया थोड़ा सतर्क है। उनके अनुसार कंपनी का पहला 2 GWh गिगाफैक्ट्री प्रोजेक्ट समय पर चल रहा है और 2027 की पहली छमाही में शुरू होने की उम्मीद है। हालांकि, रिप्लेसमेंट डिमांड यानी पुरानी बैटरियों की जगह नई बैटरी की खरीदारी अभी उतनी तेजी से नहीं बढ़ी, जितनी उम्मीद थी।
MOSL का अनुमान है कि लेड की कीमतें स्थिर रहेंगी और कंपनी का नया ट्यूबलर प्लांट मार्जिन में 300 से 400 बेसिस पॉइंट तक सुधार कर सकता है। साथ ही, उनका मानना है कि रीसाइक्लिंग प्लांट से भी करीब 30 से 40 बेसिस पॉइंट की बचत हो सकती है, हालांकि बिजली की लागत अभी एक-दो तिमाही तक ऊँची रह सकती है।
MOSL ने यह भी बताया कि कंपनी अब तक 2,500 करोड़ रुपये गिगाफैक्ट्री, आरएंडडी और नए प्लांट्स पर खर्च कर चुकी है, और आने वाले समय में लगभग 6,000–7,000 करोड़ रुपये और निवेश की योजना है। उनका अनुमान है कि 10 GWh स्केल पर कंपनी को 10–11 फीसदी ईबीआईटीडीए मार्जिन मिल सकता है।
टारगेट प्राइस और निवेशकों के लिए संकेत
Nuvama ने अमारा राजा के शेयर पर “खरीदें” की सलाह दी है और इसका टारगेट प्राइस 1,120 रुपये रखा है, यानी मौजूदा स्तर से लगभग 13 फीसदी की बढ़त की संभावना। वहीं, MOSL ने “न्यूट्रल” रेटिंग दी है और इसका लक्ष्य 1,030 रुपये रखा है, जो करीब 4 फीसदी की संभावित बढ़त दिखाता है।
अगर बीते आंकड़ों की बात करें, तो तीन महीनों में यह कंपनी 4 फीसदी चढ़ी है, जबकि पिछले पांच साल में इसका रिटर्न करीब 32 फीसदी रहा है। वहीं, तीन साल का रिटर्न 107 फीसदी तक पहुंचा है, जो लंबे समय के निवेशकों के लिए बेहद सकारात्मक संकेत है।